Runway — Meses de Caixa Restantes

Entenda o que é Runway, como calcular, qual o runway ideal para uma startup e como estender a pista de crescimento antes de uma nova captação.

O que é?

Runway é o número de meses que uma startup consegue operar com o caixa disponível antes de ficar sem dinheiro. É literalmente a "pista de decolagem" — o tempo que a empresa tem para atingir seus objetivos antes de precisar captar uma nova rodada ou se tornar lucrativa.

O runway é uma das métricas mais importantes para a sobrevivência de uma startup. Não importa quão bom seja o produto ou quão rápido seja o crescimento — se o dinheiro acabar antes da empresa se sustentar ou captar novamente, é game over.

Founders experientes monitoram o runway semanalmente e começam a planejar a próxima captação quando o runway chega a 6-9 meses. Como processos de fundraising podem levar 3-6 meses, esperar demais pode colocar a empresa em posição de negociação desfavorável.

Como calcular

Runway (em meses) = Caixa disponível / Net Burn mensal

Onde Net Burn = Despesas mensais - Receitas mensais.

Se a empresa está crescendo, o Net Burn pode estar diminuindo mês a mês. Nesse caso, uma projeção mais sofisticada considera a tendência:

Runway ajustado = projeção mês a mês considerando crescimento de receita

Por que importa?

O runway define o ritmo de execução da startup. Com 24+ meses de runway, a empresa pode fazer apostas maiores, contratar agressivamente e testar novos canais. Com 6 meses de runway, cada decisão precisa ser cirúrgica e focada em sobrevivência.

Benchmarks de runway recomendados:

Ideal após captação: 18-24 meses
Confortável: 12-18 meses
Zona de atenção: 6-12 meses (iniciar processo de captação)
Zona crítica: < 6 meses (modo de sobrevivência)

Investidores valorizam founders que demonstram disciplina com o runway. Queimar caixa de forma irresponsável é um dos maiores red flags para VCs. Por outro lado, um runway muito longo com crescimento lento pode indicar falta de ambição ou velocidade.

Exemplo prático

Uma startup tem R$ 2.400.000 em caixa e Net Burn de R$ 120.000/mês:

Runway = R$ 2.400.000 / R$ 120.000 = 20 meses ✅

Se a receita está crescendo R$ 10.000/mês:
- Mês 1: Net Burn = R$ 120.000
- Mês 6: Net Burn = R$ 70.000
- Mês 12: Net Burn = R$ 10.000 (quase break-even!)

Runway ajustado ≈ 28 meses (considerando redução progressiva do burn)

Com crescimento de receita consistente, o runway efetivo é significativamente maior do que a projeção estática sugere.

Termos relacionados

Burn Rate | MRR