Tesouro Direto — Guia Completo
Baixar PDFComo funciona o Tesouro Direto, tipos de títulos, como comprar, custos, resgate antecipado e estratégias para cada perfil de investidor.
O Tesouro Direto é o programa do Governo Federal que permite qualquer pessoa física comprar títulos públicos pela internet. É o investimento mais seguro do Brasil — se o governo não pagar, o problema é muito maior que o seu dinheiro.
"O melhor investimento é aquele que você entende e dorme tranquilo com ele."
Como funciona
- Você empresta dinheiro para o governo
- O governo devolve com juros no vencimento (ou antes, com marcação a mercado)
- O investimento mínimo é R$30 (alguns títulos)
- Tudo pelo site tesourodireto.com.br ou pelo app da sua corretora
Garantias
| Garantia | Detalhe |
|---|---|
| Garantia do Tesouro Nacional | O governo brasileiro é o emissor — se ele quebrar, o problema é macro |
| Custódia na B3 | Seus títulos ficam registrados na B3, não na corretora |
| Portabilidade | Pode transferir entre corretoras sem custo |
| Resgate antecipado | O Tesouro recompra seus títulos diariamente |
Os três tipos de títulos
Tesouro Selic (LFT)
| Característica | Detalhe |
|---|---|
| Indexador | Taxa Selic (pós-fixado) |
| Rendimento | Acompanha a Selic diariamente |
| Volatilidade | Praticamente zero — pouco impacto de marcação a mercado |
| Liquidez | D+1 (resgate em 1 dia útil) |
| Ideal para | Reserva de emergência, reserva de oportunidade |
Como rende: se a Selic está a 13,25% ao ano, seu Tesouro Selic rende ~13,25% ao ano (descontado IR e taxa B3).
Quando NÃO é ideal: quando você quer travar uma taxa de juros (nesse caso, prefixado ou IPCA+).
Tesouro Prefixado (NTN-F)
| Característica | Detalhe |
|---|---|
| Indexador | Taxa fixa definida na compra |
| Rendimento | Você sabe exatamente quanto vai receber no vencimento |
| Volatilidade | Alta — marcação a mercado forte |
| Liquidez | D+1 (mas pode ter prejuízo se resgatar antes) |
| Ideal para | Quem acredita que juros vão cair |
Como funciona: você compra hoje a 13% ao ano. Se os juros do mercado caem para 11%, seu título vale mais (porque paga mais que o novo título). Se os juros sobem para 15%, seu título vale menos.
Risco: se precisar resgatar antes do vencimento e os juros tiverem subido, terá prejuízo.
Tesouro IPCA+ (NTN-B / NTN-B1)
| Característica | Detalhe |
|---|---|
| Indexador | IPCA + juros real (taxa fixa) |
| Rendimento | Sempre acima da inflação |
| Volatilidade | Alta (principalmente NTN-B longa) |
| Liquidez | D+1 (com marcação a mercado) |
| Ideal para | Longo prazo, aposentadoria, proteção inflacionária |
NTN-B vs NTN-B1:
- NTN-B = cupom semestral (recebe juros a cada 6 meses)
- NTN-B1 = sem cupom (recebe tudo no vencimento)
Para a maioria dos investidores de varejo, a NTN-B1 é mais simples.
→ Guia completo: NTN-B em Profundidade
Custos do Tesouro Direto
| Custo | Valor |
|---|---|
| Taxa de custódia B3 | 0,20% ao ano (grátis para Tesouro Selic acima de R$10k) |
| Taxa de administração | Zero (a corretora não cobra) |
| Imposto de Renda | Tabela regressiva (22,5% → 15%) |
| IOF | Regressivo nos primeiros 30 dias (evite resgatar antes) |
Exemplo prático: R$10.000 em Tesouro IPCA+ 2035 a IPCA+ 6,5%
Assumindo IPCA médio de 4,5% ao ano por 10 anos:
| Ano | Valor acumulado | IR acumulado | Valor líquido |
|---|---|---|---|
| 0 | R$10.000 | — | R$10.000 |
| 1 | R$11.135 | R$170 | R$10.965 |
| 5 | R$17.080 | R$1.062 | R$16.018 |
| 10 | R$29.180 | R$2.178 | R$27.002 |
Valores aproximados. Considera taxa de custódia 0,20% e IR de 15%.
Como comprar
- Abra conta em uma corretora (XP, Rico, Clear, NuInvest, BTG, etc.)
- Acesse o Tesouro Direto pelo site da corretora ou tesourodireto.com.br
- Escolha o título (Selic, Prefixado ou IPCA+)
- Defina o valor (mínimo R$30 para alguns títulos)
- Confirme a compra — o débito é feito na conta da corretora
Resgate antecipado
- O Tesouro recompra seus títulos diariamente (dias úteis)
- Valor de recompra = valor de mercado (marcação a mercado)
- Para Tesouro Selic: quase sempre valor positivo
- Para Prefixado e IPCA+: pode ter lucro ou prejuízo
- Liquidez: D+1 (dinheiro na conta em 1 dia útil)
Estratégias por perfil
Conservador
- 80% Tesouro Selic (reserva de emergência)
- 20% Tesouro IPCA+ curto (proteção)
Moderado
- 40% Tesouro Selic
- 40% Tesouro IPCA+ médio/longo
- 20% Tesouro Prefixado (se acredita que juros vão cair)
Agressivo
- 20% Tesouro Selic (mínimo de reserva)
- 40% Tesouro IPCA+ longo (2045, 2055) — mais volátil, mais retorno
- 40% Tesouro Prefixado (aposta em queda de juros)
O que fazer com isso agora?
- Reserva de emergência? → Tesouro Selic, sem pensar duas vezes
- Proteção inflacionária? → Tesouro IPCA+ (NTN-B1)
- Aposta em queda de juros? → Tesouro Prefixado
- Abra conta em uma corretora sem taxa de custódia
- Comece com R$30 — não precisa de muito para aprender
Referências
Curva de Juros — Cupom de DI, Forward e o que o Mercado Espera
Como a curva de juros funciona, o que é cupom de DI, taxa forward e como ler as expectativas do mercado sobre juros futuros.
NTN-B em Profundidade — Tesouro IPCA+
Tudo sobre NTN-B e NTN-B1: fluxo de pagamento, cupom semestral, quando comprar cada uma e estratégias de longo prazo.